חפץ נולד בחיפה, ושירת בצה"ל בחיל המודיעין ממנו השתחרר בדרגת רב-סרן. חפץ בוגר הפקולטה למשפטים של אוניברסיטת תל אביב. בנוסף סיים חפץ באוניברסיטת תל אביב תואר ראשון במדע המדינה. את הקריירה העיתונאית החל בשנות התשעים ככתב ברשת המקומונים ידיעות תקשורת מקבוצת ידיעות אחרונות, וככתב שטח במהדורת החדשות המקומית של הטלוויזיה בכבלים באזור השרון. בשנת 2003 מונה, במקביל לתפקידו כעורך הראשי של רשת המקומונים ידיעות תקשורת, גם לעורך אחראי על מדור הספורט בידיעות אחרונות, וב-2006 התמנה לעורך המוסף "7 ימים". בתקופת כהונתו זו פורסמו במוסף תחקירים עיתונאיים רבים כגון פרשיות הכספים של שר האוצר אברהם הירשזון בעמותת מצעד החיים, חשיפת התיאום בין הבנקים הגדולים בפרשת העלאות תעריפי העמלות, עסקי האורניום החשאיים של ארקדי גאידמק בקזחסטן, אי הסדרים בפריימריז על ראשות מפלגת העבודה בין עמי איילון לאהוד ברק, המחדלים בבנק ישראל בתקופת סטנלי פישר, ניסויים בקופים בתנאים קשים בין כתלי מכון ויצמן ועוד.

בשנת 2005 פרסם חפץ יחד עם העיתונאי גדי בלום את הספר "הרועה - סיפור חייו של אריאל שרון", ובשנת 2008 פירסמו את הספר "ישראל לאן - 18 שיחות עם האישים שמעצבים את פני המדינה".